De financiële markten lijken zich voorlopig hersteld te hebben van eerdere schokken. De S&P 500 staat opnieuw op het niveau van begin vorig jaar, nog vóór de invoering van strengere Amerikaanse importheffingen. Toch is het gevoel van opluchting maar tijdelijk. Onder het oppervlak sluimeren fundamentele risico’s die zich stilaan opbouwen.

Wat betekent deze complexe cocktail van handelsconflicten, renteonzekerheid en economische vertraging voor u als Belgische particuliere belegger? En vooral: welke keuzes maakt u best in deze turbulente tijden?

Een herstel, maar voor hoelang?

Begin 2025 werd gekenmerkt door een opvallend beursherstel. Dankzij sterke kwartaalresultaten van grote bedrijven klommen de aandelenkoersen opnieuw uit het dal. In de Verenigde Staten zorgde dat voor een zogeheten ‘relief rally’, waarbij beleggers hoopten op het begin van een stabiele opwaartse trend.

Maar dat optimisme blijkt broos. De S&P 500-index stoot inmiddels op een stevige weerstand. Veel beleggers nemen daar winst, anderen twijfelen. Want de onderliggende situatie is niet geruststellend: economische signalen wijzen op vertraging, investeringen worden uitgesteld, en het wereldwijde handelsverkeer sputtert.

Handelsoorlog met China: niet zo ver van uw beleggingen als u denkt

De spanningen tussen de Verenigde Staten en China zijn opnieuw toegenomen. Nieuwe invoertarieven maken producten uit China fors duurder. Amerikaanse havens zien tot 30% minder containers binnenkomen dan een jaar geleden. Dat is geen detail: het wijst op een handelsvertraging van formaat.

Voor de gemiddelde Belgische consument lijkt dit misschien abstract, maar voor uw beleggingen is het allesbehalve dat. Minder wereldhandel betekent lagere winsten bij bedrijven die afhankelijk zijn van export en toeleveringsketens. Denk aan sectoren als technologie, consumentengoederen en industrie. Veel van die bedrijven zitten ook in fondsen of pensioenspaarproducten waarin u mogelijk belegt.

Een voorbeeld maakt het tastbaar: een paar sportschoenen dat vorig jaar nog 150 dollar kostte, wordt vandaag ingevoerd voor 367 dollar. Zo’n prijsstijging jaagt consumenten op kosten, vertraagt de verkoop en heeft rechtstreeks invloed op de bedrijfsresultaten. Dat vertaalt zich uiteindelijk in lagere beurswaarderingen.

Economische groeivertraging: recessie in zicht?

In de Verenigde Staten kromp het bruto binnenlands product met 0,3% in het eerste kwartaal van 2025. Een daling op zich is nog geen recessie, daarvoor zijn twee opeenvolgende negatieve kwartalen nodig. Maar het feit dat de groei negatief is, zet beleggers wel aan het denken.

Wat als de volgende cijfers opnieuw tegenvallen? En belangrijker: wat betekent dat voor Europese beleggers?

De Amerikaanse economie blijft toonaangevend op wereldvlak. Wanneer de VS vertraagt, voelen ook andere regio’s de schok. Belgische beleggers die rechtstreeks of onrechtstreeks blootgesteld zijn aan de Amerikaanse markt – en dat zijn er velen – moeten dus waakzaam blijven. Zelfs als u vooral in Europese aandelen belegt, kunnen koersdalingen in de VS een kettingreactie veroorzaken.

Rente in de VS: waarom dat ook voor u van belang is

De Federal Reserve heeft voorlopig beslist om de rente ongewijzigd te laten. Ondanks politieke druk om de rente te verlagen – in de hoop de economie te stimuleren – houdt de centrale bank voet bij stuk. De inflatie is nog altijd te hardnekkig.

Dat lijkt misschien een ver-van-mijn-bed-verhaal, maar de Amerikaanse rente heeft wél een effect op uw beleggingen. Een hogere rente maakt Amerikaanse obligaties aantrekkelijker. Dat trekt wereldwijd kapitaal aan, vaak ten koste van Europese markten. Bovendien beïnvloedt het de wisselkoers tussen euro en dollar. Als u belegt in Amerikaanse activa, krijgt u daar dus ook wisselkoersrisico bij.

En als de rente later dit jaar tóch zou dalen? Dan kunnen groeiaandelen daarvan profiteren. Tegelijk blijft het risico bestaan dat inflatie opnieuw oplaait. Het is een evenwichtsoefening waar niemand het juiste antwoord op kent, maar het loont om hier rekening mee te houden in uw beleggingsstrategie.

Veel beleggers blijven aan de zijlijn: is dat wel verstandig?

Onzekere tijden leiden vaak tot besluiteloosheid. U bent niet alleen als u zich afvraagt: “Moet ik iets doen, of beter nog even afwachten?”

Toch leert de ervaring dat niets doen zelden de beste strategie is. Markten bewegen snel. Als de situatie plots omslaat – bijvoorbeeld bij een onverwachte renteverlaging of een escalatie in het handelsconflict – kan het te laat zijn om nog op een comfortabele manier bij te sturen.

Sectoren die vandaag floreren, kunnen morgen onder druk komen. Andere, zoals basisconsumptie of gezondheidszorg, blijven vaak stabieler in moeilijke tijden. Ook die verschuivingen vragen om regelmatige opvolging van uw portefeuille.

Wat betekent dit nu concreet voor uw beleggingen?

De economische ontwikkelingen raken elk type belegging op een andere manier. Hieronder vindt u een overzicht met enkele aandachtspunten.

Pensioenspaarverzekeringen tak 23

Vaak sterk blootgesteld aan aandelen, ook buiten Europa. Kijk goed na of de fondsen binnen uw tak 23 voldoende gespreid is en of er aandacht is voor defensieve sectoren.

Gemengde fondsen

De combinatie van aandelen en obligaties maakt ze gevoelig aan rente– én marktbewegingen.

Individuele aandelen

Sectorspecifiek risico blijft groot. Hebt u veel blootstelling aan technologie of consumentengoederen? Dan is het misschien tijd om te herschikken.

Cashreserves

Cash aanhouden biedt rust, maar brengt in inflatoire tijden ook verlies van koopkracht met zich mee. Te veel cash kan dus ook een risico zijn.

Vastgoedfondsen

Gevoelig aan rentewijzigingen en economische groei. Let op of u vooral in commercieel vastgoed belegt, dat kan extra kwetsbaar zijn.

En Europa? Afwachten en balanceren

De Europese Unie bevindt zich in een lastige positie. Enerzijds moet ze zich verhouden tot het Amerikaanse protectionisme, anderzijds blijft ze voor veel sectoren afhankelijk van Chinese export. Tegelijk is de interne politieke situatie allesbehalve stabiel. In Duitsland leidde de initieel mislukte kanseliersverkiezing van Friedrich Merz onlangs nog tot onrust.

Wat betekent dit voor u? Simpel gezegd: verwacht geen eenduidig beleid of snelle oplossingen. Als belegger betekent dat vooral dat u uw portefeuille best robuust genoeg maakt om met zulke onzekerheid om te gaan.

Vijf suggesties om uw portefeuille weerbaar te maken

1. Laat uw beleggingsportefeuille doorlichten, zeker als u al enkele jaren niets hebt aangepast.
2. Diversifieer: niet alleen geografisch, maar ook qua sectoren en thema’s. Denk aan energie, duurzaamheid of infrastructuur.
3. Houd een beperkte cashbuffer aan voor opportuniteiten, maar laat uw spaargeld niet stilstaan.
4. Denk op lange termijn. Paniekverkopen leveren zelden goede resultaten op.
5. Informeer u, maar laat u niet meeslepen door elke headline. Kalmte en inzicht maken vaak het verschil.

Wacht niet tot de storm uitbreekt

Wie wacht op absolute zekerheid, zal wellicht nooit in actie komen. De markten bewegen snel, en wie te laat reageert, kan veel rendement mislopen of onnodige verliezen lijden.

Bij Maes Group helpen we u om met vertrouwen vooruit te kijken, zelfs als de economische horizon troebel is. Twijfelt u of uw portefeuille aangepast is aan deze nieuwe realiteit? Laat het dan nu bekijken, samen met een van onze specialisten. Een gesprek kan u veel onrust besparen – en uw rendement beschermen.

Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen beleggingsadvies. Beleggen brengt risico’s met zich mee en in het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Raadpleeg altijd een financieel adviseur voordat u beleggingsbeslissingen neemt.